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上市大年,富途的10倍增长与100个IPO

2021.03.02

2021年开年,最「吸睛」和「吸金」的新股莫过于快手。上市首日最高涨幅超190%,总市值突破万亿港元,跃居港股市值第五,两位创始人宿华、程一笑身价也因此超过了千亿港元,创下了今年个IPO神话。类似快手这样亮眼的涨幅,在2020年以来的中概股IPO中处处可见。这场从2020年延续至今的火爆行情,创造了一个又一个商业传奇——与快手同在2月上市的「中国癌症早筛股」诺辉健康和「中国SaaS赴美上市股」容联云,首日最高涨幅皆超过了200%;陆金所凭借23.63亿美元融资额,成为迄今为止美股最大的金融科技IPO案例;大自然的搬运工农夫山泉上市后,神秘实控人钟琰琰身价“水”涨船高,一举超越马化腾,以629亿美元的总身家成为中国新首富……伴随着这场盛大IPO狂欢走进众人视野里的,还有美股港股投资平台富途。一年多来,富途不仅给大量美股港股企业创造了漂亮的IPO分销成绩,目前累计IPO分销服务数已超过百家,连续创造了27个百亿认购案;富途的市值也从2020年初的大约10亿美元一路走高,截至发稿前最高峰值曾达到275亿美元。虽说商业世界从不缺增长神话,但为何偏偏是富途站在了美港股互联网券商的潮头?01. 乘势而上,用户价值是竞争力富途IPO业务的爆发,与两次「东风」分不开。次的东风,要追溯到2018年上市潮小米在香港上市,在和小米的合作中,富途验证了「用户价值」是富途IPO业务的竞争力。痛失阿里巴巴的四年后,港交所于2018年4月24日宣布,一周后将允许同股不同权企业在香港主板上市。在新规的推动下,当年共205家企业在港交所上市,新股数量位居全球,最多的一天同时有8家企业上市,连港交所敲钟的锣都不够用了,只能两家共敲一个,而这8家企业中,5家都是新经济企业。迎面而来的新经济企业上市潮,强烈刺激了券商们的中枢神经。富途,正是率先行动的券商之一,并成功抓住了个IPO业务的起跳点:小米。就在港交所新规生效的当天,小米将递表港交所的消息不胫而走。在富途用户高涨的呼声下,富途高级合伙人、金融及企业服务总裁邬必伟时间联系了黎万强和当时的CFO周受资,洽谈IPO的宣传推广和新股分销。双方一拍即合,富途成为了唯一登上小米招股书的互联网券商,与高盛、摩根士丹利等顶级投行一同担任承销商。从认购数据上看 ,小米这次果断决策非常正确——超过2万人通过富途认购小米的新股,认购金额超过30亿港元。据当时的媒体报道,富途认购金额已经超出了小米公开发售部分(23.98亿港元),认购人数接近全市场的五分之一。IPO分销合作效果超预期,令富途与小米双方都看到更多的机会点。上市10天后便和富途开展了一项新合作——「小米Max3」的新品发布会通过富途牛牛App进行线上直播,邬必伟作为演讲嘉宾在此次直播分享,使用「小米Max3」大屏在富途买卖小米股票的便捷体验。这次直播,让小米再次验证了和富途的合作是一举两得——同时推广企业价值和获取品牌曝光。往后小米每期的业绩发布会、新品发布会,都会时间在富途企业号内上线,并屡屡收获百万级的曝光量,小米企业号的粉丝数更是高达158万。为何和小米的合作推进得如此顺利?富途做内部复盘得出的关键词是:「用户价值」。小米IPO时,小米的用户主要集中在中国大陆,在香港市场的知名度有限。小米希望借赴港IPO的高光时刻,同时做市场教育和品牌宣传。此时的富途牛牛已积累了大量优质美股港股投资用户,除了能为小米做新股的公开认购,还能提供品牌曝光等附加值。富途的用户大多是新生一代的TMT、互联网从业者和业内KOL,极度关注并了解小米这类新经济企业的价值,兼具企业股票和产品的购买力。刘坤达就是典型的富途用户代表,既是一位经验丰富的香港投资者,也是一位坐拥20万粉丝的科技博主。「打新小米中签之后,我立刻又下单了一套小米产品,股东的身份让我更关注小米了。」刘坤达在Twitter上晒出了打新中签和小米新品的购买记录,浏览量突破了100万,是他的平时浏览量的7-8倍,不少粉丝也纷纷在评论区晒出了自己的下单记录。早在2016年,富途就开始为新经济企业提供IPO分销和推广服务。过程中,邬必伟和团队一直在思考,富途的IPO业务与传统券商有何不同。小米IPO合作和「小米Max3」新品直播会的巨大成功,让邬必伟更加明确,依托大量的美港股投资者的「用户价值」,富途IPO业务对企业的陪伴不止于新股的认购金额,也不止于上市这一刻。「我们是新经济企业的长期陪伴者,富途为企业提供的核心价值,是吸引大量持续关注企业的股票、产品、品牌的精准用户。」小米之后,富途又相继担任了映客、51信用卡、美团点评、同程艺龙……等新经济企业的IPO承销商,并逐渐形成了「平台+运营」的新股推广打法。2020年年初,全球市场大放水,二级市场迎来超级大牛市,2020年港股全年上市了144家企业,美股上市的中国新经济企业达到35家,其中美股IPO融资总额高达2019年的4.7倍。富途迎来了新股业务第二次「东风」,再次乘势而上。2020年美股上市企业中,富途参与了一半以上企业的承销和分销,服务名单中包揽了融资额前三名的陆金所、贝壳、小鹏汽车。同时,作为小鹏汽车的IPO承销商,通过富途认购的金额达到了22.1亿美元,甚至超过了小鹏汽车14.96亿美元的募资额。无论是承销/分销数量,还是分销成绩,富途在美股、港股都遥遥领先——自2020年以来,富途共创造了27个认购超过百亿的IPO案例,诺辉健康、快手、容联云、悦刻、陆金所、贝壳、小鹏汽车、农夫山泉、京东健康、蓝月亮……等耳熟能详的新经济企业,都悉数在富途「百亿打新俱乐部」的名单之上。2021年,牛市的IPO盛况还在延续,富途新股业务的势头丝毫不减,快手、诺辉健康、容联云都是富途的IPO客户,富途不仅是唯一登上快手招股书的互联网券商,还为快手创造了426亿的认购额。随着富途的打新体验、推广体系的不断优化,富途新股认购的认购金额和认购人数仍在持续刷新记录。02. 厚积薄发,服务超百家中概股企业IPO外力只能加速进程,真正让富途抓住机遇的,是早在牛市来临之前,富途就已经在修炼多项内功。除了打磨「平台+运营」的推广体系,富途还是互联网券商参与美股IPO分销的探索者,让企业美股IPO向个人投资者敞开了大门。但为什么企业的IPO需要个人投资者参与?简单说,个人投资者的参与,可以显著提高企业价值、品牌、产品的曝光量。「人会格外关注自己拥有的事物,也就是心理学上的禀赋效应。我们后台的用户行为数据模型显示,一位投资者在拥有过一只股票后,关注度将上升数倍,如果他在这只股票上赚到了钱,关注度甚至会高出40倍。这种注意力也会像小米那样,从股票延伸到企业的产品、品牌。」邬必伟补充道,「而打新赢多输少,操作难度较低,往往是投资者最容易购入一只股票的时间点。」这也决定了富途的美股打新,从诞生起就自带「普惠属性」。不同于港股有成熟的打新机制,美股的新股发行一直是发行企业、投行、机构投资者等极少数人的游戏。个人投资者参与美股打新的流程则十分繁琐,通过私人银行线下开户认证不仅费时费力,每次打新的手续费也是不小的开支。要让个人投资者参与进美股打新,首当其冲的两个挑战是:如何让赴美上市企业认可个人投资者参与认购的价值,并分配新股份额给富途?如何降低个人参与美股打新的难度?想要拿到热门美股的份额非常难,因为热门新股往往不愁融资发行,超额认购是常有的事。富途美股IPO合作项目斗鱼赴美上市时,融资就相当顺利还获得了超额认购。富途负责斗鱼的商务杨正鑫指出,最开始打动斗鱼的,还是富途能带来品牌曝光,这比起个人投资者的认购能力、对后市流动性的贡献要来得更直观。「大家都希望借着IPO做品牌传播,而斗鱼和富途用户构成都是男性居多、互联网从业者,正是直播行业的典型用户。」斗鱼还主动提出,在斗鱼和富途的平台上直播美国敲钟现场,邬必伟和斗鱼产品经理黄辜睿担任直播的解说嘉宾,中美两地线上实时互动,大量牛友在直播间送上了祝福留言。随着贝壳、小鹏汽车、名创优品等美股百亿认购案接踵而来,富途在美股IPO分销的实力更加有目共睹,美股IPO拿货的阻力也越来越小。同时,富途平台个人投资者中签后,对市后流动性的贡献也非常可观。在贝壳、小鹏汽车、名创优品、库客音乐等新经济企业IPO时,富途的认购客户都是全员中签,让企业以少量的新股份额撬动最大的市场关注度。但拿到新股份额只解决了问题的一半,还得降低个人投资者参与打新美股的难度,才能让更多人参与进来,这就要解决系统搭建、钱货交收等一系列复杂问题。美股没有类似港交所的新股分配机构,每次都要对接不同的投行拿货,分货时间又集中在上市当天开盘前的1-2个小时。不同于投行主要分货给少数的机构,富途需要面向海量用户大规模、高并发进行分货。「时间紧、任务重,对团队内外部沟通配合的效率,系统的分货效率都是极大的考验。」富途美股IPO系统的产品经理戴宇解释道。在富途启动美股IPO系统研发时,戴宇和团队几乎没有参照的样本,只能从无到有,反复的调研、测试、复盘、再测试、再复盘。在不到3个月里的时间里,戴宇一共向研发提了100多个需求。无数次他从富途位于科兴科学园的办公室下班离开时,这座白天热闹非凡的万人园区已归于寂静。让戴宇欣慰的是,美股打新功能上线之后,用户只需要几分钟就能快速完成线上开户,极大地提高了用户参与美股打新的效率。在后续斗鱼、荔枝、新氧、云集等一系列中概股的IPO中,富途都获得了不错的认购成绩。截至到目前,富途已经累计服务超百家中概股赴美赴港IPO,是服务中国新经济企业IPO最多的互联网券商之一。03. 为企业提供IPO+PR+IR多重价值,做新经济企业的长期陪伴者如今像小米那样,在富途做完发行,又立马做品牌营销、市场活动的企业不胜枚举。新能源车三巨头的蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车,以及拼多多等超过400多家新经济企业都是富途长期陪伴的合作伙伴。其中,小鹏汽车从上市前的员工期权管理、IPO发行,到上市后的IR管理、品牌营销,都选择了富途。以富途与蔚来汽车的推广合作为例,双方合作的前提是用户画像同样高度重合:男性群体为主,平均年龄35-36岁,客户净值高。双方开展的合作形式包括线上直播、线下沙龙活动、与富途联合宠粉、入驻富途企业号等等。在联合宠粉活动中,富途站内的活动浏览量高达2000w+,通过富途预约试驾购车的转化率高达46%,富途也是蔚来汽车NIO Day直播合作的首家投资平台。在2021年,蔚来汽车还将与富途开展十余场线下沙龙活动,为双方用户带来专业服务。正如邬必伟所言,富途对企业的陪伴不止认购金额,也不止上市这一刻,而是能够为为新经济企业,提供IPO+PR+IR多重价值的长期陪伴者。谈及富途如何能做到长期陪伴,邬必伟认为,核心前提是富途聚集了大量优质、活跃、高粘性的美股港股用户。2020年以来,富途的用户数、开户客户数、日活、日均UGC数的生长曲线都极其陡峭,目前最新的注册用户已超过了1300万+,日活突破了100万,日均UGC数量高达15万条。而在2020年Q3的财报数据中,富途的开户客户数就已经达到了117.3万,人均资产数接近50万港元。优质的用户基础是富途得以为企业提供一举多得的推广方案的关键。背后的逻辑是,富途通过挖掘企业在不同阶段的IPO、PR、IR等需求,结合对C端流量、用户的运营,实现企业和投资者/目标客户之间的联动,为企业提供企业价值推广、业绩推广等服务时,同步助力企业的业务增长。邬必伟认为,富途在大量的IPO新股推广的实战中,积累了丰富的运营位设计、流量玩法、运营手段的经验。这才让富途在面向企业的各种推广需求时,都能游刃有余。2021,IPO的盛况还在继续,数十家中概股正在IPO的路上。富途的运营负责人杨明和团队连春节都未曾松懈,忙着准备运营物料、协调运营资源,「IPO是企业在金融市场必须开好的头,我们想要长期陪伴,就必须全力以赴。」(注:文中人物刘坤达为化名)...

马投资发展局:中资企业在马投资更加着重高科技领域

2021.02.24

《南洋商报》2月23日报道,马来西亚投资发展局(MIDA)外资投资促进处助理主任傅毓筠在“中企在马来西亚的投资情况及2021年最新马来西亚投资政策”线上讲座会中表示,过去,中资在马来西亚的投资主要集中在日常商品、电子电器、纸张印刷、物流及纺织领域;如今,在中国迈入黄金科技时代之际,中资的投资方向已转为发展再生能源、物联网(IoT)、医疗器材和消费者科技产品。因此,她认为近年中国入驻马来西亚制造业的投资,将会着重在高科技、物流技术、再生能源、医疗设备、航空航天、粮食科技和生物科技领域。至于服务领域,中企则盼望能够进军医疗旅游、设立营运枢纽、科研、绿色科技研发与信息通信技术(ICT)领域。她认为,在中国高科技产业积极拓展版图,往东盟国家迁移的趋势下,马来西亚应关注这个发展趋势。傅毓筠表示,全球知名中资企业如阿里巴巴集团、华为、中信、中国建设银行、腾讯等在马来西亚进行投资,已使中国在2016年至2019年间成为马来西亚最大的外来直接投资(FDI)国。她指出,单在去年1月份至9月份,投资发展局已批准230项中企在制造业领域的发展项目,投资总额高达167.7亿马币。她举例,华为在马来西亚开设了南太平洋区域总部,雇用超过2500人,其中三分之二是马来西亚人,并计划在未来5年内开设东盟信息通信技术培训学院;来自中国的西安隆基新能源有限公司(隆基股份)是全球最大和最有价值的单晶硅光伏产品制造商,该公司在沙捞越古晋开设了海外生产基地;来自中国深圳的瑞声科技是全球最大声学元器件制造商,拥有2500多个核心专利,为不同的领域提供扬声器、受话器、麦克风、微型振动马达及耳机等,目前该公司也在柔佛士乃建设了精密工模具和精密元器件制造厂。她认为,上述中资企业在马来西亚的表现,加速了马来西亚价值链和供应链的重塑与定位,陆续吸引高科技、制造或新兴领域的全球独角兽科技公司进驻。马来西亚投资发展局外资投资促进处资深副主任林玟妤表示,马来西亚政府在新冠肺炎疫情期间推出短期经济复苏计划,在2021年财政预算案中推出税收和非税收优惠,乃是鼓励外国制造业迁厂至马来西亚的激励措施,同时马来西亚政府也提供了具竞争优势的投资优惠政策,如投资赋税减免等等。此外,马来西亚政府在去年底签署的区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)将成为经济复苏的方案之一,为马来西亚企业开拓更广的市场,扩大国际贸易版图。...

MIDA否认外资撤离 鉴定240项目潜在投资总额819亿

2021.02.08

(吉隆坡8 日讯)大马投资发展局(MIDA)表示,新加坡《海峡时报》于上周发布有关外国投资者撤离大马的报道是不正确的,该报道错误地表明联合国贸易和发展会议(UNCTAD)的报告证实了有关传闻。UNCTAD的报告预计,2020年全球外来直接投资(FDI)流量从2019年的1.5兆美元(6.1兆令吉),下跌42%,至约8590亿美元(3.5兆令吉)。该报告说:“2020年,几乎所有区域都录得较低的FDI,而这主要是因为封锁影响以及疫情期间的经济活动急剧减少。“流向发展中国家的FDI减少了12%。由于对次区域最大接收者的投资减少,流入东南亚的FDI,下跌31%;流入新加坡的FDI,下跌37%、泰国减少50%、印尼下跌24%、越南下跌10%,以及大马下跌了68%。”针对此,大马投资发展局周一发文告说,大马仍然是亚洲高价值制造业和全球服务业的投资目的地。它说,我国拥有的优势包括良好的基本设施、电子通讯服务、金融服务、支援工业、熟练及可培训的人力及签署16个自贸协定后的良好潜在市场。 该局已鉴定了240个备受瞩目的外国投资项目,包括制造业与服务业的世界500强企业,潜在投资总额为819亿令吉。“目前,MIDA也收到总值477亿令吉的潜在投资。这些项目,一旦获得批准,预计将在2021至2022年之间落实。”“在2020年,大马有9家总投资额达3亿9430万令吉的外资制造公司落实业务合理化措施。“由于科技干扰改变了他们的商业景况,并减少了对产品的需求,这些公司已关闭了在大马的业务或搬迁到其他国家。“这些投资只是占2020年1月至9月期间,获批的经济投资总额的一小部分。”与此同时,MIDA也说,虽然汽车业的潜在投资者正考虑在邻国建立组装厂,但大马仍是汽车半导体和传感器的主要生产国。“在电气和电子、机械和设备、航空航天、汽车和医疗设备领域等,大马是区域内拥有最全面的生态系统之一。”MIDA指UNCTAD是根据各国所发布净FDI流量时的收支平衡统计,来计算FDI流入。UNCTAD的报告估计,2020年全年流入大马的净FDI为25亿美元(约101亿令吉),比去年跌了68%。”“根据大马统计局的数据,受到93亿5000万令吉债务票据外流所推动,大马在第三季度录得FDI净流出。”该机构说,这反映在公司之间的贷款延期与定期的偿还贷款,这是跨国公司业务常见;以及授予制造业公司的贸易信贷,而这符合大量的出口,尤其是电器及电子产品领域。FDI的净流量取决于许多因素,包括全球经济的异常中断,导致大量资金流出,因为外企的总部与海外分公司要用来偿还贷款及借款。大马投资发展局说,FDI净流量也显示大马的货币政策成熟,允许将资本、利息、股息与盈利汇出,而这是贸易国如大马的先决条件。至于韩国汽车制造商现代汽车(Hyundai)将其亚太地区总部从大马迁至印尼,以及松下(Panasonic)关闭其在大马的太阳能厂房,大马投资发展局说,外国投资者的商业决定受到各种因素所影响,其中包括现代汽车在大马的亚太地区总部角色有所扩大,以及因为其在大马并未有生产厂房,而被归类为不完整的总部。“此外,马来西亚对现代汽车的需求较低,也促使他们做出搬迁的决定。”...

疫情不确定性与通胀影响-隔夜政策利率维持1.75%

2021.01.20

(吉隆坡20日讯)国家银行维持隔夜政策利率(OPR)于1.75%,因认为全球经济将持续复苏,尽管在新冠肺炎疫情的不确定性下行风险犹存。国行指出,最近新冠肺炎确诊病例反扑及随后采取的遏制措施影响了几个主要经济体的经济活动,即便迅速启动的疫苗接种计划和政策支持有望提振未来全球经济前景。国行今日在货币政策委员会(MPC)会议后发布文告说:“总体前景仍面临下行风险,主要是如果疫情进一步反扑和大规模疫苗接种推迟。”由于国内新冠病例攀升且实施针对性遏制措施,影响了2020年第四季的复苏势头,国行预计2020年的经济增长将接近先前预测区间的低位。国行此前预测,2020年国内生产总值(GDP)将在-3.5和5.5%之间。虽然短期增长将受到遏制措施的影响,但国行表示,2021年的影响将不如2020年严重。“经济增长轨迹预计将从第二季开始改善。”“全球需求复苏、公共和私人界支出在政策措施持续支持好转,以及现有和新的制造和采矿产出提高,将推动这一改善。未来几个月的疫苗接种也将提振市场情绪。”国行指出,由于全球油价大幅下跌,2020年平均整体通货膨胀为负,而2021年将随油价上升。国行表示,尽管经济前景受到国际石油和大宗商品价格走势的影响,但随着经济继续保持闲置产能,潜在的通胀预计保持低迷。“货币政策委员会认为,货币政策立场是适当和宽松的。考虑到疫情的不确定性,货币政策立场将取决于新的数据和信息,以及对通胀和国内增长的总体前景影响。”“国行仍致力于酌情利用政策杠杆,为可持续的经济复苏创造有利条件。”...

黄金投资继续被看好

2021.01.05

2020年,黄金与白银经历了辉煌的一年。黄金T+D全年涨幅14.48%,8月7日达到历史最高的449.45元/克,3月18日触及全年最低的327.6元/克,从3月中旬到8月7日的一波涨势更是轰轰烈烈,令人难忘。白银T+D全年更是大涨27.22%,3月19日触及全年最低的2621元/千克,8月7日达到全年最高的6900元/千克。展望2021,黄金与白银的涨势继续被大多数投资者所看好。与黄金相比,投资者甚至更看好白银,并相信工业需求回暖能将银价推得更高。|2020行情简单回顾2020年庚子年,世界经历了以下匪夷所思的事件。①一场史无前例的波及全世界的新冠疫情大流行,全世界共有8000万人感染,超170万人死亡。②华尔街股市在三月份10天时间里经历史无前例的四次熔断,跌幅分别达到7.79%、9.99%、12.93%、6.3%,巴菲特惊呼活了89岁也没见过这场面。③美联储在3月份不到半个月罕见地降息150个基点至0,并宣布无限期量化宽松政策。美联储资产负债总共7.2万亿美元,仅今年就增加3万亿,大约是金融危机爆发以来十年增长的总和。④美国政府三月份通过价值2.2万亿的历史大经济刺激计划,临近年底,又推出价值近9000亿的历史第二大刺激法案。⑤美国经历了史上最漫长的总统选举,特朗普迄今仍未认输,也让大选最终结果仍保留一丝悬念。⑥经过四年三任首相的努力,英国脱欧谈判达成历史性协议。(黄金T+D全年走势图)新冠疫情爆发后,2020年1月21日,美国宣布出现例冠状病毒感染者。3月10日确诊病例破千,自3月17日开始全美50个州均有确诊病例。二月下旬,受疫情影响,华尔街股市开始恐慌抛售,股价开始狂跌,三月份美联储紧急救市,时隔半个月宣布降息150个基点之后,黄金遭遇一波恐慌抛售,随着10年期美国国债实际收益开始转负,美国进入历史上第三次实际负利率时代,金价开始止跌回涨,并一路涨至历史最高位。(10年期美国债实际收益曲线)VanEck International Investors黄金基金的投资组合经理Joe Foster表示,利率才是看涨黄金的基本长期驱动力。美联储已经告诉我们,相当长的一段时间内不会考虑加息,所以我认为在可预见的未来,我们将处于实际利率为负的环境中,这对黄金来说是一个非常好的背景。金价创新高后,投资者在俄罗斯注册全球首个新冠疫苗之后迅速获利了结,金价进入长达四个多月的下跌通道。期间,辉瑞疫苗、Moderna疫苗先后被推出,经过一个多月的等待最终美国在12月14日正式开始疫苗接种。金价最后一个月在刺激法案推动下略有起色,不过离历史高位仍相去甚远。|2021年金市展望【疫情之外,另有诸多因素利好金价】正如许多分析人士所指出的那样,金价上涨预示着经济挑战,而在2020年尤其如此,这一年金价突破了历史最高价。FocusEconomics的经济学家史蒂芬·伯克解释说:“疫情引发了前所未有的经济不确定性,导致避险需求激增,进而推高了黄金价格。”此外,由于黄金是无息资产,全球为应对病毒带来的经济影响而采取的大量货币刺激措施进一步支撑了金价。”他接着指出,2020年下半年的“经济疲软”提振了黄金需求。由于黄金“作为一种非收益资产具有相对较高的吸引力”,美联储的降息也对黄金需求的增加起到了催化剂的作用。所有这些因素,加上全球紧张的贸易关系以及与伊朗相关的地缘政治分歧而加剧。Oreninc首席执行官Kai Hoffman指出,在美国大选不确定性,货币政策问题和外交关系动荡的一年中,疫情“只是在火上加油”。【疫苗将继续阻碍金价上涨】尽管疫情可能不是直接推动金价上涨的催化剂,但疫苗无疑对避险资产的上涨构成了压力。随着11月中旬有关各种疫苗效力的每周报道开始出现,黄金T+D价格加速下跌。伯克说:“市场已经开始为从12月下旬到2021年年中向最脆弱人群推出新冠疫苗定价。如果疫苗的推出速度比目前预期的快,而且围绕其运输和分销的担忧没有成为现实,金价可能会下跌。”CPM Group的克里斯蒂安表示,“我们的看法是,目前对该疫苗抱有过分乐观的态度,这将被现实主义取代。疫苗不能阻止大流行。疫苗接种将需要时间。”他指出,“一半的美国人可能在年中之前不会接种疫苗,因此预计2021年上半年的感染率、住院率和死亡率将不会大幅下降。”由于大流行,CPM Group预计2021年上半年的情况会更糟。克里斯蒂安认为,如果疫苗接种取得成功,疫情和经济方面都会有所改善,这可能会阻碍金价上涨。“这可能会导致黄金价格趋于平稳,如果不是有所下降的话。考虑到世界的可怕状况,任何下降预计都是微乎其微的。”【不确定性将成为金价上涨主要动力】另外,伯克认为,进入2021年,黄金投资者应继续关注刺激措施以及美元的表现。他说,“拜登政府有望带来更强劲的公共支出,预计这将提振美国国内需求和经济增长,比特朗普第二任期预期的要多。这应该会加剧通胀压力,再加上美联储承诺将保持其超宽松货币政策,至少持续到2023年。”在可预见的未来,金价可能会受到通胀压力、巨额财政赤字和美元走软的支撑。黄金的上涨将与新一年的流动性水平紧密相关。一切都围绕着全球流动性展开。流动性可能会因为某些因素而缓解,比如疫苗的成功推出,但影响黄金市场(以及影响供需等)的是流动性(或缺乏流动性)。“很难想象全球央行——尤其是美联储——会在2021年收紧货币政策,无论疫苗有多成功,经济反弹有多剧烈(无论如何都值得怀疑)。”US Global Investors首席执行官兼首席投资官福尔摩斯表示,股市持续走强可能对黄金构成不利影响,吸引一些投资者远离黄金。不过,福尔摩斯认为黄金长期而言可能会创下新高。Oreninc首席执行官霍夫曼打趣道:“理论上所有迹象都指向上涨,但是(如果)所有分析师都认为黄金应该上涨,通常不会上涨,我个人对黄金目前的价位感到非常满意。” 霍夫曼警告说,人们对新的一年金价的上涨过于乐观。【黄金或成2021年投资“香饽饽”】安联全球投资基金战略与全球经济部门负责人霍弗里希特极力主张2021年将黄金纳入投资组合。根据他的说法,面对债券的负收益率,这种金属已经显示出了优势。由于抵御疫情和经济危机影响的货币刺激措施造成流动性过剩,许多债券已经被高估。霍弗里希特说:“在实际利率为负、财政和货币刺激持续的条件下,我们认为黄金价格有大幅走高的趋势”。这与Sprott首席执行官Peter Grosskopf的看法不谋而合,Peter Grosskopf表示,黄金目前还在牛市开端,在全球债务大量积累的情况下,金价能轻易上涨20%以上,黄金T+D可能刷新历史最高位至470。他同时还指出,Grosskopf认为,2013年金价大跌的情况是不太可能重演的;在大量流动性被注入市场的情况下,人们增持实物黄金的可能增加了,因为在这种低利率的情况下,大家都需要相对安全点的投资。Goehring & Rozencwajg Associates总经理Leigh Goehring也表示,2021年黄金最大的吸引力就是对冲通胀的功能。2021将是投资者们认为通胀回归的一年,这种情况已经差不多40年没出现了,这将是黄金牛市真正起飞的时候。Goehring认为在眼下这种大规模印钞后,市场会错觉怎么印钞都不会有后果,金价可能再涨10%,甚至再涨一半以上!届时黄金T+D有可能挑战此前历史记录449。黄金T+D下方支撑可以关注327-449区间61.8%回档位374、11月30日低点366以及76.4回档位356。|2021年银市展望2020年白银T+D开局不顺,并在三月份受到疫情严重的拖累大幅下跌,最低触及2621。不过随着美联储的接连出手救市,美元在3月下旬开启跌势,白银则开启长达五个月的涨势,并在8月7日触及2012年12月以来的新高6900,随后进入漫长的整理期并在最后一个月受到纾困法案将推出的刺激而进入上升通道。【2021年白银会比其它金属表现更好】长期以来,投资者一直在期待白银表现能好于黄金。散户投资者连续第五年将灰色金属视为贵金属行业的头号资产。今年,1015人参加了Kitco News展望2021的在线调查。共有568名选民(56%)说,他们预计银在未来一年的表现将优于其他金属。黄金价格排名第三,有140位参与者(14%)预计黄金将成为2021年表现最好的资产。在Kitco进行的调查中,大部分分析师都认为明年白银会比其它金属表现更好。分析师们指出,极低的利率、疲软的美元以及通胀压力对黄金和白银都是利好的,但随着经济复苏,作为工业制造金属的白银将会受到更多推动。一些分析师预计白银将有望回到此前历史高位的上方,而白银T+D将刷新此前最高位10788元/千克。不过大部分分析师的预期没有那么积极,认为银价将涨20%以上,白银T+D可能涨到8月高位6900元/千克上方。白银T+D下方重要支撑位有2621-6900区间的38.2%斐波水平5261、50%斐波水平4758及11月30日低点4562,其余短期支撑或阻力可关注5日和10日均线以及布林带上中下三轨。美国银行证券大宗商品分析师迈克尔·威德默表示:“新冠疫情大流行对金属产生了显著影响,因为最初的需求崩溃伴随着长期的供应中断,这一组合最终为强劲的基本面提供了支撑,我们认为这种情况将持续到2021年。”【工业需求助推银价】盛宝银行表示,通胀压力上升、低利率导致美元走贬,工业需求和绿色能源革命等多个因素或将大幅推动白银价格上行。太阳能电池板生产使用到的光伏电池需要白银,这是相对黄金而言实实在在的工业需求。该行表示,2021年白银还可能会出现供应短缺。投资者可参考铜等金属价格的走势,近期铜价已接近8年新高,看涨原因同为供应减少,需求复苏。Bloomberg Intelligence则表示,白银的牛市才刚刚开始。该公司认为,白银将从2021年的电气化和量化宽松政策中受益,成为市场关注的“主要金属”。 该机构的高级商品策略师麦格隆表示,白银将跟随黄金的脚步,走向历史新高。他在12月21日的报告中写道:“我们认为,在电气化和量化宽松趋势下,白银将成为市场关注的一种重要金属,其技术面也显示牛市初见曙光。” 英国一家研究公司的金银主管Neil Meader说,白银工业应用的复苏预计将超过全球GDP增长,2021年的消费量几乎与2019年的总量持平。支持将来自一系列最终用途,包括光伏和汽车需求。据这位分析师称,大约一半的白银需求来自工业用途,尤其是太阳能,因为白银是光伏太阳能电池板的关键部件。尽管太阳能电池板中的银量有所下降,但需求仍在继续增长。研究公司CRU在10月份为白银研究所发布的一份报告中表示,他们预计到2025年,太阳能发电量将增加近一倍。该公司表示,到2030年,太阳能行业预计平均将使用8100万盎司白银。尽管随着全球经济开始从疫情大流行中复苏,工业需求将在白银市场发挥重要作用,但一些分析师指出,投资需求将非常重要。安本标准投资公司交易所交易产品主管史蒂夫·邓恩在接受电话采访时说,他预计白银将继续吸引投资者,因为与黄金相比,白银仍相对低估。他表示:“我认为,对投资者来说,白银强劲的价值投资将是2021年的一个重要主题。今年白银有了一些大的波动,但与黄金相比仍有追赶的空间。”不过,并非所有分析师都看好明年的银价。法国巴黎银行(BNP Paribas)高级大宗商品经济学家Harry Tchilinguirian在11月下旬接受采访时表示,他认为黄金在季度还会出现一次上涨,然后会一直下跌到2021年底。他补充说,由于金价与白银的密切相关性,金价下跌也将打压白银。...

4大利好支撑赚幅 银行股明年转好运

2020.12.15

(吉隆坡15日讯)银行股今年在国内外负面因素环伺下饱经风霜,惟分析员认为,随著环境渐渐复苏,银行股明年状况也相应的变得乐观,料可取得17.7%的净利增长。达证券分析员基于4大原因,乐观看待银行股明年发展,他们分别是国内经济活动逐步复苏、隔夜政策利率稳定让银行可维持净利息赚幅、各国政府落实经济刺激措施拯救企业和个人、疫苗面世推动各国解锁边境。放眼18%净利增长分析员续指,疫情已阻断不少企业和国人收入,市场担心延迟还贷计划(Moratorium)期限结束后,信贷危机或尾随而来。无论如何,银行接下来仍会透过评估借款者还款能力,来决定要否延长其还款期,继续援助有需求群体,同时也可确保放出的贷款可分阶段收回。另一方面,分析员也预计,随著企业和个人贷款需求有望增加5.8%和6.2%,银行今年总计贷款额将上升6%。至于明年,分析员认为贷款额会继续增加,因为商家和消费者情绪有所改善、房屋销售额回弹、汽车买气回温、低利率环境促进贷款意愿。尽管国家银行今年调低隔夜政策利率至1.75%,已压缩银行净利息赚幅,但分析员认为,银行或在明年调整存款利息,以减轻净利息支出,“如此一来,银行可在低隔夜政策利率环境下,维持净利息赚幅。”分析员指出,受惠于上述利好因素,银行领域将在明年和2022年的净利增长预期可达到17.7%及18%;营业额增长预期为4.1%和5.7%。个别银行来看,分析员预测联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)明年所取得净利增幅最高,达105.5%;艾芬银行(AFFIN,5185,主板金融股)和安联银行(ABMB,2488,主板金融股)则位居亚季军,预测盈利增幅为48.1%及18.2%。至于投资建议,分析员维持银行股“增持”评级。不计伊斯兰银行(BIMB,5258,主板金融股),分析员全给予国内8大商业银行“买进”评级。周一受套利干扰而股价下滑的大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)和丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股),周二双双迎来反弹,分别上扬()仙和()仙,位居上升榜第()和()名。另一方面,受到阿尔巴(Aabar)投资公司卖股的消息影响,兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)股价下滑()仙至()令吉,处在下跌榜第()名。《彭博社》引述消息指,阿尔巴投资打算以每股5.45至5.62令吉的价格,脱售兴业银行的1亿6950万或4.23%股,这也是阿尔巴投资在去年6月售出5.76%兴业银行的股票之后,手上剩馀的全部股票。在野党今天欲否决2021年财政预算案,但最终功败垂成。国会下议院以111赞成票对108反对票,顺利通过预算案三读。市场对此如释重负,同时这也为银行股带来了额外助力,大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)全天上升38仙或1.78%,至21.68令吉;丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)则走高24仙或1.29%,至18.84令吉。大众银行和丰隆银行分别在上升榜位居第6和第11位。在银行股的带动下,富时综合指数上扬11.28点或0.68%,至1674.02点。...